美元和人民币哪个先崩盘?(美元什么时候获得锚定资产)

昨天随手截了个图，大家看看。

美债总额已经高达33万亿，10年期这个品种的市场沉淀量约有8万亿，日交易量按数据也是几千亿，这不是垃圾股，这是全球资本之锚，10分钟被干出3.7%的涨幅，需要多少资金？

或者，这个市场实际流通资金已经枯竭到了何种程度？日本央行为维持汇率抛点美债，就搞出这种惊天动地的场景？

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金融是依靠钱的快速滚动生存的。

美国现在利率加到5.75%，10年期国债收益率都到了4.5%，你没发现最近都没听到美国企业债，次级债市场的任何传闻吗？国债可是债券市场的锚，那些前几年发的低息的企业债，次级债收益率会到多少？

10%30%50%？那些持有这些债券并抵押的投资人，银行，企业，会被追加多少保证金？为什么没任何传闻？

因为高达60万亿市值的美国债市已经彻底被冻结了，完全不能流动了，连底层的美国国债都流动性枯竭了，任何一个追缴一个清盘一个缝隙，都是土崩瓦解的结果。

所以美国的金融官员一遍遍的来中国，希望中国注入点流动性以活跃债市。（人家是想让你把抄底的资金提前花掉，防止跟美国在降息后竞争低价资产，然后以低价资产锚定美元）

为什么美联储要一直加息？狗屁的抑制通胀，他只是在继续冻结债市，因为这样预期下，谁都没法清盘离场，而一旦降息，开始常规追缴保证金，清仓离场，债市会顷刻垮塌。

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其实经常炒股票都知道，股价都是虚的，股市大资金进出和资金流向，才能决定股票的涨跌，才能决定什么时候该进还是该退。

说说几个决定未来世界金融变动的重要影响因素：

1 美国在3年前疫情期间发售的巨额国债即将到期，从2023年9月—2024年9月，美国政府需兑付7.6万亿美元的国债。（前段时间美国国会批准近两年美债不再设置限额，原因就在这里）美国政府仅23年6月-23年9月，3个月的时间，就发了1万亿美元的国债，使美国国债总额从32万亿跃升到33万亿。怎么还债？印钱吗？

2 2022年美国政府财政收入4.9万亿，而财政支出为6.7万亿，赤字高达1.8万亿美元。而2023和2024年，显然政府收入不会有任何起色，而政府支出有增无减，预计赤字会向2-3万亿大步前进。怎么填窟窿？印钱吗？

3 仅上述两项，未来的一年，美国起码需要10万亿美元来填他的无底洞，各国央行不是傻子，持续抛售就是回答。怎么还债？印钱吗？一年印10万亿刀？

PS：
Eric Qiang
有道理。看抖音上一个视频分析，两年前1.5%利息的美国债，现在变现要打六折。所以除非火上房，只能持有到期，暂且不管浮亏。
这就意味着彻底冻结了国债、企业债的流动性。

大海的王子
10年期的吧，1.5的利率，十年后115，现在5.5的利率，十年后155，你现在1.5的债只有补上这个40的差额才能保证两者收益不变，所以100面值的只能卖60块钱，只要变现就要巨亏

在屯子里找狗儿
大海的王子
现在买现货国债纯赚？

大海的王子
在屯子里找狗儿
不是，是买以前低利息的国债的美国银行血亏，本来就赚了一个零点几的利差，结果加息，发生挤兑，本来100亿的债，10年后115亿，少赚一点就少赚一点，现在挤兑，被迫赎回，只能卖60亿，血亏40亿，之前那个什么银行就是那么倒闭的，

在屯子里找狗儿
大海的王子
哦，还是流动性问题，大家都想换高息债券闹的

大海的王子
在屯子里找狗儿
对，手里屯了低息长期债券的机构，银行，被美联储整死了，毫无征兆就破产

林带
6折要看是几年期的国债了，10年期的差不多。 5年期的就应该还是会是8折左右。

一名交警
林带
别管几折，你现在将持有一年到四年的美债转手，五年期国美债都会打折，除非你买入折扣更低，否则都是赔钱，高息压制美债相当于将美债流动性冻结，只剩少数到期美债兑付。

huihuihui
陈可
能怎么办啊，大家不都这么搞，印度给的方案市无限展期，大漂亮下限就是印钞还呗，还没到展期那分上



静观阴阳变化
我真的很奇怪，为什么这么多人在这么长时间内一直坚持说美国官员访华就是为了让中国买美债。没有任何一条官方渠道任何一条官方公布的信息证明，这一点已经好几年都没有证明了。但现在中国所有的外汇储备，就是全部去买美债，也是美债的4~5%而已。而且要知道外汇储备中很大一部分是中国的外汇外债。

阳光照进现实
正解，美债的最大买家是美国国内银行，企业，人

又一
经济学里有个词叫边际，说大白话就是增量，在供需双方已经形成价格的情况下，增量引起价格的变化

采臣老书生
作者
好吧，美国人一年八遍跑，是来走亲戚的。（人家是想让你把抄底的资金提前花掉，防止跟美国在降息后竞争低价资产）

悭臾
因为边际动量决定价格，而存量处于均衡状态，不具有实际意义。
宇宙行有万亿市值，但股票市场上决定宇宙行最新股价的不是这万亿市值，而是最新的一笔交易，哪怕这比交易只成交了1手，占工行总市值的0.0001%都不到，但仍然能决定工行100%的价格。
战场上，两军打成相持战，互相攻不动了，这时候只要哪边先迎来援军，哪怕援军只占战场总兵力的5%，也能直接扭转战局。
边际动量才是生力军，边际动量决定价格，存量只是地上的尸体，存量对价格没有影响。

生而平凡A
一夜返貧
美债利息高，价格也应该高啊

一夜返貧
生而平凡A
为更深入了解这重要关係，以下是一个例子。假设基金经理投资1,000元于三年到期，票息为3%的政府债券。基金经理以债券面值买入债券，因此每年可获得30元利息，以及在债券到期时取回1,000元。然而，三个月后，当局可能为了刺激经济增长而减息至2% 。在此情况下， 支付3%票息的债券较支付2%利率的新发行债券便更具吸引力。投资者可能愿意以高于1,000元的价格买入3%债券，以赚取较佳利率，当出现这个情况时，3%票息债券被称为「存在溢价」，这当然利好那些已持有该债券的基金经理。

悭臾
生而平凡A
你把票面利率、实际利率、票面价值、实际价格这四个概念弄混了。
债券发型的时候，票面价值和票面利率是固定的。
比如：票面价值（面值）100元的债券，票面利率是5%，那么它每年利息金额是5元，这是固定的。
这时候，如果债券折价打8折，实际价格成了80元，那么你持有一年的实际利率就变成了5除以80等于6.25%。


悟空网课帮手
资产是边际变量资金定价模式，而非存量资金定价模式，这就比例虽低但不能说它不重要。比如北京京a摩托牌照的价格年内一度接近60万/块，假设全北京有1万块，60万x1万=其总市值60亿元。次日，北京有一块京a摩托车牌照以62万成交，其他所有牌照持有者都会认为自己的牌子“值62万”了，全北京的摩托车京a牌照总市值变成62亿，但其实仅仅成交了那一块车牌，有62万元的增量资金变化，带来了总市值2亿的变化。



坐井观天
美债美股美元，三位一体，左脚踩右脚的游戏；不过话说回来，庞氏阶段不一定就维持不下去，就算债券全都置换成5%利率，离美国崩溃走下神坛还有很长的距离。趁他病，要他命，做好自己的化债工作，专注于生产效率的提升，找准机会捅美帝菊花才是王道。


钢铁侠妮妮
国内的城投债是不是也是这个逻辑，到期了看看怎么处理的，展期，借新还旧……都到这个地步了，是不是美债的底牌更多一些。纯个人猜想，希望有大佬说下区别

血色素
你理解错了一件事，债务从来不怕还不了怕的是没人借钱，城投债问题不在于地方政府偿还能力而在于地方是否还具有借债的能力

肥胖的小白
城投有实物对应，例如基建、招商引资之类，也有腐败现象，可能20%通过非正常渠道流向少部分人。极端点，50%。那剩下的50%是实打实做基建，并辐射上下游基建供应商，以及辅助生产生活，起码50%资金在市场上流动，会带动很多商家生产生活。
现在的反腐反贪，就是把另外那50%涉及的人拉出来打一顿，打疼了，打出名堂了，这50%比例会显著下降到10%左右
但美债是个玄学，它确实花出去了，但大规模的基建、辅助建设、招商引资之类没看到，美军军费是年年涨，但年年拉跨……只有垄断巨头是越来越肥了。这些巨头按资本市场的价值观，其财产具有神圣不可侵犯的属性，及垄断巨头财产私有。
现在就看人人都有枪的街头，有没有举起大旗高喊“枪在手，跟我走”的猛男了

小黑屋十天
肥胖的小白
你的最后一段，就一句话。老美能容忍零元购，但不能容忍金.马丁

Sental Cristar
肥胖的小白
美国但凡有点组织能力的人都在监狱里，但凡有点组织能力的组织，高层一堆FBI卧底。


iseufg
美债是美国的内债，还不起大不了自己印就完了，不存在崩盘的可能的

蓝色海星
那就等于这轮美元潮完蛋了。也变相的证明，人民币拥有逆美元的能力。（不是说替代美元）

采臣老书生
作者
天天说印钱，你以为是大清钱庄的地窖啊，说拿银子就拿出来了？现在都是电子记账，而且都是明账，你拿出来的钱必然有结算出处，美联储要创造货币，就会影响它自己的负债表，问题是美联储印钱能力有限，它也不敢玩资不抵债。

达贡恩
内债不是债，只是一种税是吧，总可以印出来然后央行买了

采臣老书生
作者
达贡恩
对啊，你加个零，大家都看见了，美元贬值预期就实现了，美元自然贬值了


达贡恩
采臣老书生
那就问你债还上了没嘛

采臣老书生
作者
达贡恩
美联储自己负债表要增加的


达贡恩
采臣老书生
表加了然后呢？欠更多的债，但是偿还时间为30年后，然后呢？30年后再印呗

采臣老书生
作者
达贡恩
啥叫通胀？为啥会有通胀？因为钱多东西少了。为啥会有恶性通胀？因为每个人都看到了未来会钱越来越多，东西越来越少，所以迫不及待，不惜代价的把还没贬值的钱换成东西。

赵先生
达贡恩
刻舟求剑(未来是会变化的)

Roger
达贡恩
大哥，美元又不是人民币有外汇管制的。你随便印直接股债汇三杀，去看看不可能三角美元选的啥吧。美元和人民币流通性不是一个量级的

包子的灵魂
按你这么说城投也是内债，是不是也不用还了？内债不是债首先是建立在高速发展的基础上，其次是内部的信心。这俩现在都得持观望态度吧。

韦德
iseufg
关键的问题是，旧的可以借新还旧，新的美债谁来买单呢？难道要美联储一边加息缩表，一边印钞购债[捂脸]? 左脚踩右脚自己飞起来吗？


ramlife
达贡恩
关键是你要知道美元的收割循环是如何运作的。现在为什么又卡住了。
美元加息 ->
境外美元回流 ->
脆弱国家因为持有的美元减少，不够支持相应的美元债或者美元兑换，导致汇率变动甚至破产 ->
美元开始收购破产国家的资产 ->
美元顺势降息 ->
美元大放水冲向全球。
现在的问题是，美元加息了之后，人民币卡在中间，有些美元债务甚至允许使用人民币来还，这一下子就导致了无法拉爆那些脆弱的国家。
只要没有脆弱国家破产，能够让美元来收购，那么当前这种加息的环境，就会保持一定时间内的长期运行。如果随便降息，那么那些放出来的美元将会让美国国内的通胀进一步加剧。。。也就是说，这种情况下，通胀均摊到全球之前，美国国内先首先通胀一波。
当前老美的做法是财政部出国债，美联储印钱，然后再通过高息来让海量的钱不会推高整个美国的通胀。 这张一边加息，一边放水的做法真是叹为观止，简直就和地上黄河一般，说不定哪天就决堤，然后大水漫灌了。

ruby58
美国战区是全球啊，所以美债是球债[飙泪笑]

大树
说美国人印钱还债不可能的，仔细看看美元的历史吧，美元原来叫美金的。美国人从来不认为美债是问题，那是因为历史上他们早就玩过这个了。美联储印钱剧烈过渡美债，事情还能大过当年美元脱离金本位？知己知彼，才能百战不殆，别把自己限在自己的思维陷阱里。

孤星泪
大树
美元脱离金本位后第一件事就是把美元锚定在了石油上，成为了国际结算货币。现在问题就出在石油天然气开始不再用美元结算，俄罗斯的卢布和中国的人民币都要搞自己的圈子。


埼玉老师
所以一个冻债一个冻楼

夜明的月下
东西两个印度各有难念的经


ASIMO
你交易过美债吗

星空之下
那你可以帮我们解释一下他不合理的地方

歪嘴战神
星空之下
美债市场最大的买家是美联储，流动性的钥匙也握在美联储手里，真想要流动性自己左脚踩右脚就完了[尴尬]根本没必要指望强国这头已经快把自己挤死的奶牛。
强国人总喜欢过度解读欧美政策面的信息，根本原因就是把国内的状态带到别人头上了。


糖醋小鱼
那个，印度的M2现在多少了？鹅城的税收到哪年了？

descosmos
[为难]所以和美债有什么关系？


Kyle
能不能单开一个文章细说说，没太理解，讲的太专业了

虾扯蛋
简单点说面值100万利息1%的国债2年期，抵押给银行贷款或者干什么了。
现在加息市场都5.7%了，你这国债放市场必然降价到100万-（5.7-1）*2年，在市场只值91左右了。

kamtewog
买原来100元的债券到期可以兑换110块，现在花100元买个新的100元债券到期可以兑换150元，你愿意花多少钱买老的债券


等风起
泥菩萨自身难保，还有能力救别人？无非脸上抹金，自我安慰罢了。

逍遥游
泥菩萨身上也有层金箔呢，能撕下来自救为什么不敢？人家又不关心你死活，逼你割肉救他，然后你死了不是正好？